“国家队”何时再度出手？以史为鉴这三大行业潜在增持概率最高，核心受益标的梳理
财联社10月21日讯（编辑 旭日）中央汇金上周增持四大行成为关注焦点，从历史来看“国家队”出手一般具备连续性。方正证券曹柳龙10月14日研报中复盘2015年三季度“国家队”大规模增持A股下的行情，梳理本次“国家队”未来增持空间以及后续可能增持的行业。资料显示，在2015年以前，“国家队”专门指中央证金和中央汇金；在2015年以后，“国家队”的规模明显扩张——3家中央国家队（证金、汇金投资、汇金资管）+3个外管局投资平台（梧桐树、凤山投资、坤腾投资）、5个发起式灵活配置型基金和10个中证金融资产管理计划。曹柳龙研报中表示，监管层还没有明确“国家队”潜在的入市资金规模，借鉴2015年三季度“国家队”大规模增持A股，如果以当前的股价折算的话，15Q3“国家队”增持A股流通市值的规模接近1.6万亿元。截止23Q2，“国家队”持有A股流通市值已经不足9千亿元，大致推算“国家队”还有至少7千亿的增持空间。此外，复盘15年“国家队”增持公司的特征可以看到，15Q3和15Q4“国家队”重点增持的个股大多数位于大市值、高股息、高ROE、低估值、涨跌幅适中的区间。“国家队”更加青睐大盘价值风格并且在“最后一跌”中跌幅相对适中（兼具性价比&基本面）的标的。曹柳龙研报中根据上述特征，构建了当前“国家队”潜在增持行业的打分体系，得分较高的行业主要集中在金融（保险/银行/证券）、资源（煤炭/油气开采）和部分消费（白酒/白电）等领域。银河证券张一纬10月17日研报中指出，随着存款挂牌利率再度下调，银行息差企稳概率增加，叠加各省市特殊再融资债券陆续发行，利好银行资产质量优化和信用成本降低。建议关注推荐中国银行、建设银行、江苏银行、常熟银行、招商银行和平安银行。方正证券曹柳龙10月18日研报中表示，监管部门从投资端、交易端、融资端等方面综合施策，后续长线资金入市等政策可期，推荐低估值加杠杆能力强的央国企券商，如中信证券、华泰证券、中国银河、国联证券、东吴证券、华创云信等；海通证券孙婷10月15日研报中分析，保险行业2023年以来负债端持续大幅改善，中长期看好康养产业发展。建议关注中国人寿、新华保险、中国太保、中国平安等。国泰君安薛阳10月15日研报中指出，煤炭企业加大增产增供力度，预计供给端将有所恢复。同时市场风险偏好逐步抬升，煤炭作为高股息板块，有望优先修复。建议关注新集能源、电投能源、中国神华、中煤能源、上海能源等；中信建投邓胜10月17日研报中表示，油价预计继续偏强运行，上游油气开采板块直接受益于地缘政治扰动。建议关注中国石油、中国海油、中国石化、中曼石油和新潮能源。东吴证券汤军10月17日研报中认为，大部分高端酒和优质地产酒的表现更加稳定，基本面支撑更为突出。中秋国庆双节白酒宴席表现突出，总体普遍动销增长。建议关注山西汾酒、泸州老窖，迎驾贡酒等；德邦证券谢丽媛10月16日研报中指出，9月白家电表现稳健，线下回暖趋势延续。建议关注国内外均有布局、内外需修复均有弹性，且下半年基数较低、有望持续加速的标的，包括海尔智家、石头科技、新宝股份等。
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